主動式ETF正式開跑，被動式多資產ETF聯手出擊

近年來，臺灣ETF市場蓬勃發展，截至114年5月底，已有289檔ETF，市場規模已達新台幣約6.3兆元，占整體證券投資信託基金規模的66%，規模位居亞洲第三，展現我國資產管理產業的強勁實力與成長潛力。

為呼應行政院經濟發展委員會擬定的國家發展策略，金管會以打造「亞洲資產管理中心」為目標，從人(目標客戶)、錢(金流)、商品(投資標的)、機構(資產管理業者)、誘因(租稅與政策)等面向推動相關措施。特別在商品面，致力鬆綁法規、鼓勵創新，於113年12月25日進一步開放主動式ETF與被動式多資產ETF，帶動我國ETF市場邁入新篇章。

中文全名為主動式交易所交易基金，為證券投資信託事業所發行在上市上櫃市場交易的證券投資信託基金，簡稱「主動式ETF」基金，由基金經理人主動選股、建構與調整投資組合，不追蹤特定指數，操作策略更具彈性，期望能超越市場基準或達到特定投資目標，這類產品提供投資人與資產管理業者更多元的策略選擇與操作空間。

特色

追求高於市場的報酬

借重基金經理人的專業知識與市場判斷，若基金經理人具有優越的選股能力或擇時能力，有機會獲得比市場更高的報酬率。

交易便利

與現行被動式ETF相同，投資人可透過集中市場即時買賣、進行定期定額投資，也可透過參與證券商向投信公司進行申贖。

每日揭露持股(債)資訊

投信公司每日於公司網站揭露全部投資組合內容，確保資訊透明，投資人可即時掌握基金運作狀況。

清楚辨識

基金名稱需標註「主動式」字樣
證券簡稱：前4位元組固定為「主動」，次4位元組為發行人名稱，末4位元組為標的指數（商品）。例如：「主動元o臺o科技」。
證券代碼末碼：
✓ 主動式股票：A，例如：「00888A-主動元o臺o科技」。
✓ 主動式債券：D，例如：「00888D-主動元o臺科技債」。
主動式ETF的商品特性及績效指標(若訂有)相關說明須於公開說明書充分揭露。

交易方式

向證券商下單買賣(與買賣股票相同)
向參與證券商申購/贖回

投資風險

經理人操作風險

表現高度依賴基金經理的選股能力與時機掌握，可能產生報酬不如預期或虧損。

系統風險

整體市場下跌時，ETF可能也難以倖免。

集中度風險

ETF若高度集中於特定產業、地區，波動風險較高。

流動性風險

ETF 成交量過低時且若流動量提供者失責或停止履行報價義務，可能會有買不到或是賣不掉 ETF 的風險。

折溢價風險

ETF的市價可能與淨值出現差距，造成買貴或賣便宜的情形。

終止上市(櫃)風險

若ETF規模過小或營運不佳，可能面臨清算或下市(櫃)風險。

匯率風險

投資海外資產的ETF會受到匯率波動影響，影響最終報酬。

債券利率風險與
信用風險

債券主動式ETF因成分證券為債券，尚須考慮債券的利率風險、信用風險等。

「多資產ETF」屬於被動式ETF，係追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現，因現階段國內僅開放可同時投資於股票及債券，故亦稱被動式「平衡型ETF」。

特色

股債平衡降低波動

追蹤的指數可同時涵蓋股票與債券，透過股債搭配，達到資產分散，降低單一市場風險，提供更完整的資產配置工具。

固定比例配置或條件式配置

☑ 訂定固定股債比例。
☑ 訂定指標條件及各指標條件下適用之股債比例。

長期投資利器

結合成長型資產(股票)與防衛性資產(債券)，有助於降低波動、平滑報酬，適合穩健型投資人，追求穩定收益與資本增值。

交易簡單，降低調整成本

透過集中市場即時買賣，交易簡單；投資組合涵蓋股債，投資人無需自行調整股債比率。

清楚辨識

標的指數：指數名稱標明「平衡」字樣。
證券簡稱：前4位元組固定為「平衡」，次4位元組為發行人名稱，末4位元組為標的指數（商品）。例如：「平衡元o臺o科技」。
證券代碼末碼：T，例如：「00999T-平衡元o臺o科技」。

交易方式

向證券商下單買賣(與買賣股票相同)
向參與證券商申購/贖回

投資風險

系統風險

整體市場下跌時，ETF可能也難以倖免。